Die Auswirkungen von 5 D auf Ihre Vermögensanlage

Nachdem wir Ihnen im letzten Artikel die 5D (Demographie, Digitalisierung, Dekarbonisierung, Deglobalisierung und Deindustrialisierung) in kurzen Stichpunkten vorgestellt haben, wollen wir dieses Mal auf die möglichen Auswirkungen für die Vermögensanlage eingehen.

Bei unseren Überlegungen sind wir zum Schluss gekommen, dass die 5D Themen sind, die auch reifen Volkswirtschaften - wie Deutschland - eine gewisse Innovationskraft geben können. Die Firmen müssen nach Lösungen suchen, wie sie fehlende Fachkräfte durch Ausbildung und Qualifizierung des vorhandenen Personals ausgleichen oder durch technische bzw. digitale Lösungen substituieren können. Der diesbezügliche Innovationsdruck ist sehr hoch, wenn man bedenkt, dass gemäß einer Studie der Boston Consulting Group bis Ende dieses Jahrzehnts allein in Deutschland rund 3 Millionen Vollzeit-Arbeitskräfte aus dem Erwerbsleben ausscheiden werden.

Der politische Wille zur Dekarbonisierung unserer Volkswirtschaft zahlt ebenfalls auf das Konto Innovation ein. So werden wir völlig neue Speichertechnologien bekommen müssen, um grün erzeugten Strom mittel- und langfristig als grundlastfähige Stromversorgung zu etablieren und die neuen geostrategischen Ziele bezüglich eines geringeren Energieimport erreichen zu können.

Auch Digitalisierung ist ein Innovationstreiber, wenn man nur dran denkt, dass wir in Bereichen wie der Künstlichen Intelligenz noch in den Kinderschuhen stecken. Die Deglobalisierung und die damit verbundene Rückverlagerung von Produktionskapazitäten nach Europa und Deutschland bremsen den Trend zur Deindustrialisierung etwas. Bei dieser Rückverlagerung wird allerdings häufig sehr viel Wert auf die Modernisierung von Produktionsprozessen gelegt. So sei an dieser Stelle nur das Potenzial des 3D-Drucks für die Produktion erwähnt.

Wie Sie aus diesen Zeilen herauslesen können, sind wir zuversichtlich, dass die 5D einen Impuls für das Wirtschaftswachstum in den nächsten Jahren darstellen.

Aus unserer Sicht und der vieler Volkswirte haben die 5D noch eine weitere Gemeinsamkeit – eine Auswirkung auf die Inflation. Durch höhere Personalkosten, befeuert durch die Demographie und steigenden Investitionen für die übrigen 4D, werden höhere Ausgaben für Firmen und die anderen Teile einer Volkswirtschaft erwartet. Diese Ausgaben werden Auswirkungen auf die Hersteller- und Konsumentenpreise haben. Aktuell sehen wir eine Rekordjagd bei der Inflation im Vorjahresvergleich. Durch den Basiseffekt wird sich der Preisauftrieb vermutlich in der zweiten Jahreshälfte verlangsamen, was aber unter dem Vorbehalt der Beendigung des Krieges in der Ukraine steht.

Unabhängig davon werden wir die Tiefstände der Inflation des letzten Jahrzehnts in der laufenden Dekade mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht wieder sehen. Unsere Einschätzung teilte die EZB-Chefin Christine Lagarde auf dem Zentralbankenforum in Sintra Ende Juni, als sie sagte, dass man nicht in die Zeit niedriger Inflation zurückkehren werde.

Gerade dem Punkt der höheren Inflation messen wir eine große Bedeutung für die Vermögensanlage bei. Der Verlust an realer Kaufkraft hat eine Entwertung für das nominale Geldvermögen zur Folge. Daher sehen wir es als wichtigen Bestandteilung unserer Finanzplanung, dass wir mit Ihnen eine für Sie passende Vermögensallokation erarbeiten, die einen Fokus auf Sach- und Substanzwerte hat. Durch die Aufnahmen von aktienbasierten Investments in Ihr Vermögen können Sie an den von uns erwarteten Wachstumspotenzialen partizipieren.

Durch die Beimischung von entsprechenden Themen- und Branchenanlagen können Sie gezielt in Titel aus dem Spektrum der 5D investieren. Gerne sind wir Ihnen bei der Selektion der passenden Lösungen und der strategischen Ausrichtung Ihres Vermögens behilflich. Ihre Anlagestrategie begleiten wir, überprüfen sie regelmäßig und passen sie bei Bedarf an.

Wir sind erst zufrieden, wenn Sie es sind – oder anders ausgedrückt – Banking, wie es sein sollte.